电气企业押宝LED产业 是光明还是狂热

编者按：电气行业的龙头德力西押宝LED产业，投资机遇与风险并存。有研究人员表示目前国内很多区域上马了MOCVD项目，但产品的稳定性、品质都与国外产品仍有较大差距，尤其是在温度环节、芯片封装环节，国内厂商仍面临着技术瓶颈。这就是为什么现在国内LED产能非常充沛，却依然需要大量进口外国产品的原因。虽然德力西在国内低压电器领域占据半壁江山，但低压电器属低门槛的劳动力密集型行业，与LED的高技术含量不可同日而语。
　　
　　狂欢的背后：土地热度超过产业?
　　
　　电气行业的龙头德力西完成了关于对江门甘化股份公司的收购事宜，国资委通过了江门市资产管理局将所持ST甘化的6400万股国有股份转让给德力西集团。
　　
　　LED产业投资热似乎被推倒了新的高点，江门开出的诱人蛋糕，也使得节能照明企业看的眼馋，看的手痒，不过，在这份大单的背后，有着土地、股权等多重诱惑，而不仅仅是LED产业本身的魅力。
　　
　　交易的双赢可谓在台面上，打造产业之都的政治考量，地皮和融资的双重利益，这给LED的前途带来一丝诡异。
　　
　　押宝LED产业
　　
　　此次股份转让完成后，ST甘化将择机实施非公开发行股票，并计划将非公开发行股票所募集的资金将投入LED外延片项目等。
　　
　　据德力西集团新闻发言人称，ST甘化总股本为32286.1324万股，本次股份转让完成后，德力西集团持有6400万股，占总股本的19.82%，将成为江门甘蔗化工厂(集团)股份有限公司第一大股东。
　　
　　按照德力西与江门市达成的协议，江门市高新区将在园区规划约300亩土地作为LED外延片、芯片生产研发项目用地。
　　
　　首期项目将在交地后6个月内动工建设，两年内竣工投产，项目总投资38亿元，计划购置100台MOCVD设备及部分芯片生产线。
　　
　　江门市提出要“打造低碳经济，建设绿色江门”，面对德力西总额高达38亿元的LED产业投资意向书，意欲打造LED之都的江门市心动了。
　　
　　按照江门市的产业规划，LED产业园规模将达数百亿，产业链涵盖LED上、中、下游产品。而号称中国西门子的德力西近年实施多元化策略，此前曾在上海等地投资建设LED项目。
　　
　　此前，有专家指广东LED产业已经形成了百舸争流的局面，如果以三个梯队划分，深圳、佛山、惠州名列第一梯队，中山、广州花都区等地紧随其后，清远、江门等地为第三梯队。
　　
　　资料显示，深圳、东莞、佛山都已经将LED产业列为支柱型产业发展。此外，广州、中山、惠州和江门等地，也在大力发展LED产业。
　　
　　其中，深圳出台了《深圳市LED产业发展规划》，根据规划，2015年深圳半导体照明产业年产值超过1300亿元，成为我国LED产业技术创新的重要示范基地和全球重要的LED产品研发生产基地。
　　
　　而《东莞市推进LED产业发展与应用示范工作实施方案》中提出，到2015年，把东莞市部分干道路灯新装或改造成为LED路灯，LED照明产业年产值达150亿元。
　　
　　佛山也将“新光源产业”作为重点发展产业之一，按照规划，到2012年底，佛山LED产业要实现产值200亿元，形成从芯片、封装到应用的比较完整的产业链，培育3～4家具有国际竞争力的拥有自主品牌和核心技术的龙头企业。
　　
　　潜在的风险
　　
　　近日，广东省政府发展研究中心副主任汪一洋在表示，这两年广东省新兴产业发展的势头很猛，在一些产业上却有些急躁。比如LED产业，一哄而上，盲目发展的后果就是大家都在做封装环节，虽然产量占了全国的半壁江山，但大量的核心技术还是要靠到国外购买，不仅获得的利润很少，而且各大企业还大打价格战。
　　
　　对于江门市通过补贴及各种优惠政策支持发展LED产业，通过德力西集团使ST甘化投身LED，记者联系部分券商研究员表示前景并不那么乐观。
　　
　　包括万联证券等研究员分析认为，目前国内很多区域上马了MOCVD项目，但产品的稳定性、品质都与国外产品仍有较大差距，尤其是在温度环节、芯片封装环节，国内厂商仍面临着技术瓶颈。这就是为什么现在国内LED产能非常充沛，却依然需要大量进口外国产品的原因。虽然德力西在国内低压电器领域占据半壁江山，但低压电器属低门槛的劳动力密集型行业，与LED的高技术含量不可同日而语。
　　
　　与此同时，两年后全国各地新建的MOCVD项目都将陆续完成，相关产品的市场供给量将急速放大，LED的相关产品势必出现量增价减，届时，ST甘化的首期项目刚刚竣工。德力西在低压电器领域是靠价格占领市场的，但在高技术含量的MOCVD领域，没有技术优势，仅仅靠价格战，德力西想复制低压电器领域的成功，恐怕很难。
　　
　　据中国投资咨询网信息，二季度封装器件的价格仍然延续一季度的价格下调趋势，照明用LED规格不断提升，同时厂商扩产幅度较大，带来库存压力。伴随着消费需求的释放，扎堆的资本、铺天盖地的广告，LED行业正处于战国纷争的时代。
　　
　　有LED照明企业透露，目前90%的LED企业亏损，原因是众多国内厂商缺乏核心技术，在创新研发上投入非常小。该人士表示，LED企业在专注开拓市场的同时，还要在产品技术上做足功课。
　　
　　业内专家更是指出，狂热发展暴露了产业缺陷，LED产业正面临核心技术掣肘、标准缺失与资金滞压等瓶颈，靠简单替换白炽灯的思路也要转变。
　　
　　据港媒报道，国内LED产业如果第3季不如第2季，加上第4季又是传统淡季，尤其目前全球最大的问题是消费信心不足，今年LED产业可能下半年不如上半年。
　　
　　有研报分析，LED产业存在的风险主要来自行业景气度低于预期和政策性风险。
　　
　　该报告称，9-12月份是LED照明行业的传统旺季，但目前欧洲、美国等主要经济体存在一定的国家债务风险，日本处在震后恢复生产的阶段，如果这些目标市场地区经济增长陷入衰退，将会影响LED照明产业的发展速度。
　　
　　LED照明产业是国家重点推进的节能减排的产业，国家近年来促进产业健康发展的相关政策越来越完善，未来存在较大可能是性推出进一步的鼓励政策和类似于“绿色照明工程”的财政补贴政策，但存在一定的政策性风险。